看數據說廢鋼----廢鋼反彈步調回穩 “曇花一現”還是“逆勢前進”？

核心觀點：

1、近日因唐山地區粗鋼產量平控消息發酵，周一引發期螺盤面修復性反彈，現貨市場窄幅同步跟漲，部分區域低庫存鋼企也在利潤小幅回升下，趁機謹慎探漲吸貨充庫，但因鋼廠維持低庫存運營為主，此番補庫空間有限。而對于采購價格優勢偏強鋼廠，到貨增量效果明顯，給予市場短暫出貨緩息間隙，不過限于目前廢鋼低價貨源難收且緊俏，基地庫存保有量偏低，在需求難有強勢增量下，廢鋼供應變量或將呈現區域化差異，整體依舊延續溫和下滑態勢。

2、今日焦炭第七輪提降也已落地，原料端成本支撐力度持續削弱，而據Mysteel數據統計，截止5月6日螺廢價差908元/噸來看，距離長流程鋼廠生產盈利仍有150-200元/噸左右補缺空間，而此空缺只能通過螺紋鋼現貨漲價或者原料下調實現，源頭讓利下鋼廠對于廢鋼的打壓可能性仍存。

【熱點聚焦】房地產行情轉淡 鋼廠檢修減產普遍

1、山鋼(gang)日照(zhao)計劃于2023年5月24日左右(you)開始對一座(zuo)5100m3高爐(lu)進行檢修(xiu)，檢修(xiu)時長15天，預計影響(xiang)總鐵水15萬(wan)噸。同時對一條熱軋產線進行檢修(xiu)，檢修(xiu)時長12天，預計影響(xiang)總量15.6萬(wan)噸，廢鋼(gang)消耗或減(jian)少1000噸。

2、據(ju)Mysteel統計，18家重點房(fang)企(qi)2023年1-4月(yue)銷(xiao)售面積(ji)(ji)合(he)計6358.48萬平方米，同(tong)比(bi)下(xia)降(jiang)5.5%，降(jiang)幅(fu)縮(suo)窄；4月(yue)銷(xiao)售面積(ji)(ji)合(he)計1607.23萬平方米，同(tong)比(bi)增長10.6%，環比(bi)下(xia)降(jiang)14.7%。4月(yue)重點房(fang)企(qi)銷(xiao)售不及(ji)3月(yue)，但由于去年同(tong)期(qi)基(ji)數較低，同(tong)比(bi)仍實現正增長。業(ye)內人士表(biao)示，年后樓市的(de)明顯升(sheng)溫，是受到前期(qi)積(ji)(ji)壓的(de)需求密(mi)集釋放影(ying)響，后續市場(chang)活躍度有所(suo)回落，從而導(dao)致4月(yue)銷(xiao)售環比(bi)下(xia)行。隨著各地政策(ce)的(de)進一步(bu)優化調整(zheng)及(ji)宏(hong)觀經濟(ji)的(de)穩(wen)步(bu)修復，二季度全國房(fang)地產市場(chang)有望企(qi)穩(wen)。

3、據Mysteel調研了解，5月有21座高爐計劃停檢修(xiu)，涉及(ji)產能約7.8萬(wan)噸/天；有9座高爐計劃復產，涉及(ji)產能約3.2萬(wan)噸/天。若按照目前(qian)統計到(dao)的停復產計劃生產，預計5月日均鐵水產量240.8萬(wan)噸/天。

房地產受新開工下(xia)滑(hua)的影響，對(dui)用鋼(gang)需求或形成拖累，鋼(gang)廠檢修減產普遍，廢(fei)鋼(gang)消耗處于中低(di)水平，考慮鋼(gang)廠對(dui)原料需求無(wu)改(gai)善預期下(xia)，廢(fei)鋼(gang)短時缺乏上(shang)漲驅動。

【價格方面】

1、廢鋼價格指數止跌企穩

截止5月10日，Mysteel廢鋼絕對價格指數在2929.7元(yuan)/噸，日環比下降14.6元(yuan)/噸。

2、市場價格主穩個調

10日全國45個主要市場重廢平均價(jia)格(ge)2433元(yuan)/噸，較(jiao)上一(yi)交易日價(jia)格(ge)漲7元(yuan)/噸。

3、全國鋼廠廢鋼采購價格以漲為主

截至下午17：00，今日小紙條廢鋼調價以漲為(wei)主。26家鋼廠上(shang)漲，漲幅(fu)(fu)在20-50元/噸。6家鋼廠下跌，跌幅(fu)(fu)在20-40元/噸。

【到貨情況】到貨繼續弱于消耗 鋼廠庫存連續下降

 10日(ri)全國(guo)174家(jia)長、短流程代表鋼廠(chang)(chang)(chang)廢鋼庫(ku)存(cun)總量(liang)417.74萬噸，較昨日(ri)降(jiang)2.30萬噸，降(jiang)0.55%；庫(ku)存(cun)周(zhou)轉天(tian)10.0天(tian)，較昨日(ri)降(jiang)0.1天(tian)；日(ri)消耗(hao)總量(liang)37.00萬噸，較昨日(ri)降(jiang)0.31%；日(ri)到貨(huo)(huo)總量(liang)34.70萬噸，較昨日(ri)增4.54%。由上(shang)面數(shu)據以(yi)及下面圖(tu)形來看，近(jin)期鋼廠(chang)(chang)(chang)廢鋼消耗(hao)量(liang)變(bian)動不大(da)，而近(jin)日(ri)鋼廠(chang)(chang)(chang)到貨(huo)(huo)雖(sui)有好轉，但(dan)仍是低于日(ri)耗(hao)水平，鋼廠(chang)(chang)(chang)庫(ku)存(cun)繼續(xu)呈(cheng)現降(jiang)勢，但(dan)從庫(ku)存(cun)天(tian)數(shu)來看，鋼廠(chang)(chang)(chang)上(shang)貨(huo)(huo)雖(sui)有壓力，但(dan)整體周(zhou)轉無太大(da)壓力，考慮到鋼材需求一般并且(qie)鋼廠(chang)(chang)(chang)利潤未有明顯(xian)修復，當前僅個別庫(ku)存(cun)較低的鋼廠(chang)(chang)(chang)存(cun)在(zai)小漲吸貨(huo)(huo)預(yu)期。

【關聯品種】

【進口礦】短期或震蕩后繼續偏弱運行

10日進(jin)口礦現(xian)貨(huo)價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)小幅(fu)(fu)探漲，詢盤較少(shao)。供應端澳巴發(fa)運(yun)預(yu)計維(wei)持高位波動，需求端鋼廠高爐(lu)減產仍表現(xian)為(wei)區域(yu)性，而(er)不是(shi)全(quan)國范(fan)圍，短(duan)期(qi)(qi)鐵(tie)水下降(jiang)速度(du)(du)可能難(nan)以進(jin)一步(bu)擴大(da)；庫(ku)(ku)存(cun)(cun)端港口庫(ku)(ku)存(cun)(cun)延續去(qu)庫(ku)(ku)，但去(qu)庫(ku)(ku)幅(fu)(fu)度(du)(du)收窄。價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)趨勢(shi)短(duan)期(qi)(qi)反(fan)彈(dan)基本面支撐不足，高爐(lu)減產仍然(ran)會是(shi)鐵(tie)礦石價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)運(yun)行的(de)主(zhu)要邏輯。預(yu)計鐵(tie)礦石價(jia)(jia)(jia)格(ge)(ge)短(duan)期(qi)(qi)震(zhen)蕩后(hou)繼續偏(pian)弱運(yun)行。

【焦炭】短期或偏弱運行

10日焦(jiao)炭市場(chang)偏弱運行(xing)(xing)(xing)，市場(chang)方面(mian)，近(jin)(jin)期鋼材價(jia)格同比(bi)降(jiang)(jiang)幅(fu)大于原(yuan)燃料價(jia)格降(jiang)(jiang)幅(fu)，鋼鐵行(xing)(xing)(xing)業利(li)潤率(lv)處(chu)于低(di)水平狀態，近(jin)(jin)期陸續有鋼廠發布(bu)檢修計劃，預計焦(jiao)炭第(di)七輪(lun)降(jiang)(jiang)價(jia)將于今日全面(mian)落地，距離上(shang)一輪(lun)降(jiang)(jiang)價(jia)僅(jin)過去4天，累計降(jiang)(jiang)幅(fu)600-700元(yuan)/噸(dun)。目前大多焦(jiao)企生產平穩，下(xia)游拿貨積(ji)極性降(jiang)(jiang)低(di)，廠內(nei)庫存壓力較大。鋼廠方面(mian)多保(bao)持按(an)需采(cai)購(gou)，預計國內(nei)焦(jiao)炭價(jia)格偏弱運行(xing)(xing)(xing)。

【鋼坯】短期或窄幅偏弱運行

10日(ri)全國鋼(gang)坯(pi)市(shi)場價(jia)格漲跌(die)互(hu)現(xian)，期(qi)貨(huo)盤面震蕩，現(xian)貨(huo)市(shi)場整體成交一(yi)般(ban)。今日(ri)早盤唐(tang)山(shan)遷安(an)鋼(gang)坯(pi)出(chu)(chu)(chu)廠價(jia)格較昨(zuo)(zuo)穩(wen)報3490元(yuan)/噸(dun)，秦皇島盧龍鋼(gang)坯(pi)出(chu)(chu)(chu)廠價(jia)格較昨(zuo)(zuo)昨(zuo)(zuo)穩(wen)報3480元(yuan)/噸(dun)，倉儲現(xian)貨(huo)含稅(shui)出(chu)(chu)(chu)庫(ku)價(jia)格報3550元(yuan)/噸(dun)左(zuo)右。唐(tang)山(shan)地區鋼(gang)坯(pi)核算直(zhi)接成本3154元(yuan)/噸(dun)，完全成本3354元(yuan)/噸(dun)，較昨(zuo)(zuo)上調20元(yuan)/噸(dun)。唐(tang)山(shan)鋼(gang)坯(pi)直(zhi)發成交偏(pian)(pian)弱(ruo)(ruo)，倉儲現(xian)貨(huo)報3550元(yuan)/噸(dun)左(zuo)右含稅(shui)出(chu)(chu)(chu)庫(ku)。下游成品材(cai)價(jia)格穩(wen)中下調20-30元(yuan)/噸(dun)，整體成交偏(pian)(pian)弱(ruo)(ruo)。預計國內鋼(gang)坯(pi)市(shi)場窄幅偏(pian)(pian)弱(ruo)(ruo)運行。

【建筑鋼材】短期或弱勢運行

10日國內主要鋼(gang)材品種價(jia)格主跌個漲。具體來看，今日期(qi)螺整體走勢震(zhen)蕩下(xia)行(xing)，交投(tou)氛(fen)圍較差(cha)，市場(chang)情緒(xu)不(bu)佳。近兩日多數(shu)商戶少量拿(na)貨(huo)，手頭資(zi)源較少，成(cheng)交量并無(wu)太大起(qi)色。早盤多數(shu)鋼(gang)廠(chang)銷售政策持穩運行(xing)，現貨(huo)市場(chang)報價(jia)與昨日基(ji)本持穩。目前需求(qiu)端(duan)恢復仍未到達(da)預期(qi)，市場(chang)采購情緒(xu)偏謹慎(shen)。預計國內建筑鋼(gang)材市場(chang)價(jia)格弱(ruo)勢運行(xing)。

目前來看，黑色系面臨的負反饋趨勢尚未有實質性變化，矛盾重心在于鋼材終端需求能否由預期轉至現實端的過渡，間接作用于鋼廠對于原料廢鋼的采購意愿。今日焦炭第七輪提降也已落地，原料端成本支撐力度持續削弱，而據Mysteel數據統計，截止5月6日螺廢價差908元/噸來看，距離長流程鋼廠生產盈利仍有150-200元/噸左右補缺空間，而此空缺只能通過螺紋鋼現貨漲價或者原料下調實現，源頭讓利下鋼廠對于廢鋼的打壓可能性仍存。

綜上所述，如今廢鋼修復性回暖，主要原因在于調價鋼廠庫存已達歷史低位，對于長流程來說，缺貨逼近停產緊急性優于幾十的利潤衡量，但目標多為維持到貨與日耗間的平衡，因此補庫力度有限，而電爐也因虧損程度不同謹慎調整價格，減產處于進行時，考慮到國際外圍資本體系對我國商品沖擊的不確定性，且國內控產政策見效尚待驗證，而二季度淡季以及江西等地汛期加持下，一定程度抑制建筑鋼材下游工地用鋼需求，個別鋼廠為拼銷量也在下調后期成材出廠價，因此此輪廢鋼價格上調時長有限，短期廢鋼反彈不改弱勢，建議各位抓住期貨飄紅缺貨鋼廠小漲吸貨時機，控制場地廢鋼庫存噸鋼利潤空間，切勿盲目盼漲貪多，主打低成本-同毛利節奏有序出貨。

 

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